Три IPO, которые скоро встряхнут рынок. Главное про Arm, Klaviyo и Instacart

Выход на биржу новой компании всегда привлекает внимание инвесторов — если вовремя вложиться в перспективного новичка, можно заработать. Некоторым эмитентам заранее пророчат «звездный» публичный дебют и ждут их с нетерпением. Совсем скоро пройдут три крупных IPO — подобных событий давно не было.

В 2021 г. прошло более 2,4 тыс. IPO — это пик за последние пять лет, следует из данных Ernst & Young. В предшествующем 2020 и следующем 2022 их количество было примерно равно — по 1,4 тыс. IPO. А за I полугодие текущего года на биржу вышли лишь 615 компаний.

Несмотря на то, что рынок размещений замедлился, на нем есть место для ярких IPO, ожидаемых инвесторами. Поговорим о трех будущих эмитентах — британском разработчике микропроцессоров Arm, американском поставщике ПО Klaviyo и сервисе по доставке продуктов в США и Канаде Instacart.

Компании Instacart и Arm будут размещаться на NASDAQ, а Klaviyo — на NYSE. Обе площадки конкурируют за IPO привлекательных компаний: на начало августа 2023 г. размещения этого года привлекли $6,5 млрд на Нью-Йоркской бирже, опередив NASDAQ с $3,7 млрд, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на Dealogic. Если так и продолжится, то NYSE может «выиграть» у NASDAQ впервые за пять лет.

Arm

Arm — британская компания, один из крупнейших разработчиков и лицензиаров ARM-архитектуры процессоров для портативных и мобильных устройств.

Компания основана в 1990 г. как совместное предприятие Acorn, Apple и VLSI, с 2016 г. она принадлежит японской корпорации SoftBank.

Сколько зарабатывает компания

За финансовый год, закончившийся 31 марта 2023 г., общий доход составил $2 679 млн, за аналогичный период прошлого года он достигал $2 703 млн. Чистая прибыль компании составила $524 млн против $676 млн за прошлый финансовый год.

За квартал, закончившийся в июне 2023 г., Arm заработала $675 млн, а чистая прибыль достигла $105 млн.

Что важно знать

• В 2020 г. появились новости о «сделке века»: корпорация NVIDIA намеревается приобрести ARM. Но антимонопольные регуляторы выразили обеспокоенность влиянием сделки на конкуренцию в отрасли — в итоге под их давлением в начале 2022 г. NVIDIA отказалась от покупки Arm за $66 млрд. SoftBank стал работать над IPO компании.
• Изначально планировалось двойное размещение — в Лондоне и Нью-Йорке, но выход на родную британскую биржу был остановлен из-за политической неопределенности в стране. Издание Financial Times сообщало, что премьер-министр Борис Джонсон лично просил гендиректора Softbank Масаеси Сона провести в Лондоне хотя бы частичное размещение бумаг Arm. Это могло бы стать одним из крупнейших IPO за всю историю LSE.
• Как отмечает сама компания, в 2022 г. энергоэффективные процессоры Arm позволили реализовать передовые вычисления более чем в 99% смартфонах по всему миру. На 250 млрд чипов компании работает все — от небольших датчиков до мощнейших компьютеров. По оценкам разработчика, примерно 70% населения мира использует продукты на базе Arm, и масштабы растут: за финансовый год, оканчивающийся 31 марта 2023 г., было отгружено более 30 млрд чипов на базе компании.

Какая оценка ожидается на IPO

SoftBank запустил роуд-шоу (презентацию перед IPO) и рассчитывает на оценку разработчика в ходе размещения в $48–52 млрд. В ходе IPO Arm рассчитывает привлечь $4,87 млрд: акции будут размещены по $47–51 за штуку.

IPO разработчика может стать самым крупным с 2021 г.

Klaviyo

Klaviyo — технологическая компания, предоставляющая платформу автоматизации маркетинга, которая ориентирована на электронную почту и предназначена для электронной коммерции.

Компания основана в 2012 г. В 2022 г. она вошла в число 500 лучших работодателей США.

Сколько зарабатывает компания

Выручка Klaviyo за 12 месяцев, закончившихся 30 июня 2023 г., составила $585,1 млн — это на 56% больше, чем годом ранее.

Согласно отчету за I полугодие 2023 г., чистая прибыль компании составила $15 млн, а выручка — $321 млн. За аналогичный период прошлого года Klaviyo получила убыток в $25 млн при выручке в $208 млн.

Что важно знать

• У Klaviyo к 30 июня 2023 г. было около 130 тыс. клиентов по сравнению со 105 тыс. годом ранее. Практически все они — продавцы электронной коммерции, около 77,5% выручки прошлого года пришлось на продавцов Shopify.
• Shopify помогает компании продвигать бренд, рекомендуя услуги для своих клиентов Shopify Plus. В августе разработчик ПО для магазинов инвестировал в Klaviyo $100 млн, тем самым приобретя 11% компании.
• В 2019 г. был впервые открыт офис за пределами Северной Америки — в Лондоне, тогда началось обслуживание европейского региона, спустя еще три года — офис в Сиднее, чтобы ориентироваться на Азиатско-Тихоокеанский регион. В 2022 г. продажи за пределами Америки составили 29,3% выручки Klaviyo. В планы компании входит дальнейшее расширение благодаря добавлению на платформу других языков и валют, помимо английского и долларов США.
• Klaviyo сотрудничает с такими технологическими партнерами, как Google, Zendesk, Gorgias, LoyaltyLion, Okendo, Yotpo и другими.

Какая оценка ожидается на IPO

Klaviyo планировала привлечь не менее $750 млн.

В 2021 г. в последнем раунде финансирования компания смогла привлечь $320 млн, что позволило предварительно оценить ее в $9,15 млрд.

Размещение акций Klaviyo запланировано на сентябрь.

Instacart

Instacart — американская компания, предоставляющая услуги по доставке продуктов.

Основана в 2012 г. в США предпринимателем Апурвой Мехтой, бывшим сотрудником Amazon. С 2017 г. Instacart работает и в Канаде.

Сколько зарабатывает компания

В 2022 г. Instacart заработала $428 млн прибыли по сравнению с убытком в $73 млн годом ранее.

Общий доход в прошлом году составил $2,5 млрд, из которых $740 млн компания заработала на рекламе.

По итогам I полугодия 2023 г. выручка Instacart составила $1,5 млрд (+31% г/г), а чистая прибыль — $27 млн.

Что важно знать

• Исторически сложилось так, что продуктовый рынок медленнее переходит в онлайн относительно других категорий товаров и услуг. В 2022 г. лишь 12% покупок продуктов питания в Штатах совершались онлайн по сравнению с 66% покупок бытовой техники, 38% — одежды, 20% — товаров для дома. Однако сейчас темпы ускоряются.
• Количество заказов в Instacart выросло с 223,4 млн в 2021 г. до 262,6 млн в 2022 г. За первые шесть месяцев текущего года их число составило 132,9 млн.
• 7,7 млн активных покупателей ежемесячно пользуются сервисом, а 5,1 млн — расширенными возможностями сервиса Instacart+. Компания обслуживает более 95% домохозяйств в Северной Америке.
• Сегодня около 5,5 тыс. брендов используют рекламу Instacart Ads в качестве способа привлечь клиентов.
• Привилегированные конвертируемые акции Instacart за $175 млн приобрела компания PepsiCo. Решение компании инвестировать в сервис связано с желанием расширить свои цифровые возможности.

Какая оценка ожидается на IPO

Будучи стартапом, Instacart привлекла $2,74 млрд финансирования. В 2021 г. компания была оценена в $39 млрд. После ослабления коронавирусных ограничений рост Instacart замедлился, и в октябре 2022 г. она была вынуждена сократить свою оценку втрое, до $13 млрд.

Роуд-шоу компании начнется 11 сентября. Instacart планирует получить от $8,6 до $9,3 млрд.

В итоге

Размещения технологических компаний поддержат интерес инвесторов к торгам. Ожидается, что эти события могут «разбудить» рынок. Особое внимание будет приковано к IPO Arm, которое может стать крупнейшим за последние два года.

Если Arm, Klaviyo и Instacart покажут хорошие результаты, это побудит другие компании не откладывать выход на биржу — тогда число размещений в IV квартале может вырасти.