Сегодня в мире: ждем данные о ВВП США

США: сегодня выходит финальная оценка ВВП за II квартал

Министерство торговли сегодня обновит оценку роста ВВП во II квартале 2023 г. В прошлом месяце вторая оценка показала +2,1% против +2% в I квартале 2023 г. Мы не ждем изменений, но не исключаем возможности позитивных сюрпризов.

Обычно Минторг в своей оценке отмечает сильные и слабые стороны экономики. Из позитива — потребительский сектор в хорошей форме. Расходы на личное потребление (PCE) выросли на 1–2% за счет затрат на услуги. Без учета продуктов питания и энергоносителей PCE вырос на 3,7%, что гораздо выше таргета по инфляции ФРС – 2%. Компании платят за исследования и разработки и программное обеспечение — инвестиции в интеллектуальную собственность обгоняют рост ВВП. За последний год увеличились и государственные расходы. Из негатива — снижение инвестиций в жилье из-за роста процентных ставок. Укрепление доллара ударило по экспорту товаров.

На наш взгляд, выход третьей оценки ВВП за II квартал 2023 г. не повлияет на рынок, ведь она отражает картину трехмесячной давности. Первая оценка ВВП за III квартал 2023 г.  выйдет позже, в октябре. Текущее значение индикатора GDPNow ФРБ Атланты — 4,9%. Мы ждем менее значительного роста на 4%, но он все же задает высокую планку для динамики ВВП в 2023 г.

Китай: спрос на алюминий и конкуренция между Tencent и NetEase

Спрос на алюминий в сфере недвижимости снизится. Устойчивый спрос перевесил рост алюминиевых мощностей в провинции Юньнань. Этот фактор (вместе со стимулами сферы недвижимости) перевернул форвардную кривую цен на алюминий. Спрос девелоперов на него после завершения строительных проектов в 2024 г. будет снижаться по сравнению с предыдущим годом, а спрос со стороны производителей фотоэлектрического стекла и электроавтомобилей может продолжить мощный рост.

Конкуренция между Tencent и NetEase закончится не скоро. Tencent начала регистрацию на тестирование мобильной игры DreamStar. Теоретически она получит преимущество в сегменте игр для компании и других казуальных игр с большим числом ежедневно активных пользователей. Но запуск DreamStar запоздал по сравнению с Eggy Party от NetEase. У NetEase больше времени на продвижение, отладку контента и экосиcтемы создаваемого пользователями контента (UGC). Tencent не удастся создать преимущества в сегменте игр для компании. Им нужно время, чтобы стать популярными: обе компании будут длительно конкурировать за продажи скинов и за зрелые UGC-экосистемы.

Обновление рекомендаций: DraftKings (DKNG), подтверждаем «Покупать»

• Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям американской компании в сегменте фэнтези-спорта и спортивных ставок DraftKings и целевую цену $34.
• С легализацией спортивных онлайн-тотализаторов в новых штатах мы ждем повышение выручки DraftKings в 2023 г. до $3,2 млрд, против $2,2 млрд в 2022 г.
• К благоприятным факторам относятся рост доли рынка и удержания клиентов.
• Дополнительную поддержку компании в долгосрочном периоде окажет снижение издержек на привлечение клиентов.